Дериватите промениха света на инвестирането и финансовата търговия. Те са невероятно сложни и изискват сложни познания за инвестиционния пазар. Правилното използване на деривати може да осигури драматични награди и рискове. Обикновено компаниите и физическите лица ги използват, за да хеджират риска и да подобрят възвръщаемостта. Но какво означава това? Като разбиете точно какво представляват дериватите и тяхното използване, може да откриете нов начин за участие на финансовите пазари.
Какво е производно?
Първоначално дериватът беше начин да се гарантира, че обменните курсове остават балансирани за международно търгувани стоки. Сега те се използват за много други финансови сделки и могат да бъдат невероятно сложни. Дериватът е категория финансова сигурност, която получава стойността си от базов актив. Това означава, че дериватът е по-скоро обещание между страните въз основа на този актив. Цената на актива също определя цената на дериватива и има много различни видове деривати. Тези категории често споделят много прилики, но носят различни ползи и рискове. Разбирането на търговията с различни видове деривати ще изясни разликите между тях.
PeopleImages / Getty Images
Търговия с деривати
Има два начина за търговия с деривати. Първият е чрез официална борса като фондовата борса в Ню Йорк или Торонто. Вторият метод е известен като без рецепта. Това е, когато ценната книга или дериватът се търгува някъде, различно от официална борса. Тези сделки извън борсата често се извършват чрез дилърска мрежа. Тъй като те имат по-малко регулации и ограничения от официалните борси, те са отворени за повече лица, като същевременно носят по-голям риск.
MicroStockHub / Getty Images
Фючърсни договори
Този тип договор е обещание за закупуване на актив. Например, ако сте имали акции от акции на компанията и сте загрижени за спада на стойността им, най-вероятно бихте искали да ги продадете. Човек може да ви предложи фючърсен договор. Вместо да купуват вашите акции този ден, те ще обещаят да ги закупят в определен момент в бъдеще на същата цена, която биха имали днес. Това е един вид залог. Залагате, че акциите ще струват по-малко и ще спечелите повече пари, отколкото ако чакате една година за продажба. Вашият партньор по фючърсния договор залага, че те ще струват повече, като по същество спестяват парите му или нея.
емоджи за отчаяни домакини
Татом / Getty Images
Форуърден договор
Форуърдните договори са много подобни на фючърсните, но има ключова разлика. Този тип деривати се търгуват само по метода извън борсата. Поради това форуърдните договори също могат да бъдат персонализирани, за да отговарят на всяка стока, количество или дата на доставка. Тяхната гъвкавост се харесва на много различни типове хора и фирми.
Татом / Getty Images
Настроики
Подобно на фючърсния договор, опциите включват споразумение за покупка или продажба на актив на бъдеща дата. Основната разлика е, че опциите са, както подсказва името, незадължителни. Ако датата е достигната и купувачът вече не желае да закупи актива, той не е длъжен да го направи.
Deagreez / Getty Images
Кредитен дериват
Този вид заем се продава на някого на част от общата му стойност. След това продавачът може да използва капитала, който получава, за незабавно финансиране на друг заем. Това позволява на банките и кредитните компании да гарантират, че разполагат с парите за финансиране на заемите, от които се възползват най-много. Купувачът на заема получава портфейл за заема, който закупува, което им позволява да вземат информирани решения за бъдещето на заема.
fufunteg / Getty Images
Замени
Един от по-сложните видове деривати, суаповете включват споразумение между страните за търгуване на заеми помежду си. Ако дадено лице има заем с променлив лихвен процент и предпочита да има заем с фиксиран лихвен процент, то може да се обърне към своя доставчик на заема и да поиска промяна. За съжаление техният доставчик на заем има опцията да отхвърли искането. След това титулярят на заема може да предложи замяна на заем с лице, което има заем с фиксиран лихвен процент. Всяка участваща страна плаща към заемите на другата страна в размер, който и двете групи са съгласни, но заемите остават на имената на оригиналните им притежатели.
Worawee Meepian / Getty Images
Обезпечена с ипотека обезпечение
Това е много широка и сложна категория заем, която включва обезпечение, обезпечено с ипотека или серия от ипотеки. Банката действа като посредник между купувача на сградата и участниците на инвестиционния пазар. Участниците по същество действат като заемодатели на купувача. Купувачът извършва своите ипотечни плащания чрез банката, която след това изпраща предварително определени суми обратно на инвеститорите.
Има два вида обезпечени с ипотека обезпечения: преходни и обезпечени ипотечни задължения. Прехвърлянето действа като доверие, прехвърляйки ипотечните плащания върху инвеститорите. Обезпечените ипотечни задължения се състоят от няколко пула ценни книжа, известни като траншове, и получават кредитен рейтинг. Колкото по-нисък е кредитният рейтинг, толкова по-висок е лихвеният процент. Това обикновено означава, че възможната възвръщаемост за инвеститора е по-висока, но също и рискът.
mphillips007 / Getty Images
Предимствата на дериватите
lovelyday12 / Getty Images
Всеки вид деривати има набор от ограничения, опции и предимства.
- Фючърсните договори позволяват на участниците да правят повече пари с по-малък риск. Повишеното познаване на пазара позволява по-безопасно участие във фючърсни договори.
- Форуърдните договори имат много от предимствата на бъдещите договори, като същевременно позволяват допълнителна гъвкавост и персонализиране.
- Опциите са невероятно безопасен избор за купувачите. Тъй като те не са заключени в покупката, това е относително безрисков начин за увеличаване на печалбите.
- Кредитните деривати позволяват на продавача на заем незабавно да получи капитал и да премине към други заеми и финансови планове. Има скромна възвръщаемост в замяна на по-нисък риск.
- Суаповете осигуряват значителна гъвкавост и за двамата притежатели на заеми.
- Ипотечно обезпечените ценни книжа позволяват значителна възвръщаемост за период на по-малка, честа възвръщаемост.
Рисковете на дериватите
SARINYAPINNGAM / Getty Images
Както при всички видове инвестиране, при работа с деривати може да има значителни рискове.
- Ако заложите погрешно на фючърсен договор, потенциално бихте могли да закупите актив за повече от действителната му стойност.
- Форуърдните договори носят същите рискове като фючърсните договори, но с допълнителен риск от търговия с ненадеждни страни.
- Опциите са с много нисък риск, но ако вие сте продавачът, можете да загубите, ако купувачът ви се откаже.
- Кредитните деривати могат да доведат до големи загуби, ако закупите заем на физическо лице, което не може надеждно да извършва плащания.
- Суаповете разчитат в голяма степен на двете страни. Тъй като заемите все още са с оригиналните имена, неизпълнението на една страна засяга значително другата страна.
- Обезпечените с ипотека ценни книжа бяха силно замесени в срива на пазара на жилища в САЩ през 2007 г. Те изискват експертни познания и носят големи потенциални загуби.